[Анализ SMM] Куда деваются отработанные литиевые аккумуляторы? Цепочка от переработки до регенерации

С ростом масштабов индустрии новых источников энергии переработка литиевых батарей постепенно становится глобальным центром внимания. От электромобилей до систем хранения энергии появление большого количества отработанных батарей не только создает давление на окружающую среду, но и порождает новую ресурсную ценность. Таким образом, в цепочке переработки литиевых батарей сформировалась замкнутая циркулярная экономика, охватывающая верхнюю, среднюю и нижнюю стадии. Рисунок 1: Цепочка переработки литиевых батарей SMM
I. Верхняя стадия: переработка и демонтаж отработанных батарей Начальная точка цепочки индустрии находится на верхней стадии, а именно сбор и предварительная обработка отработанных литиевых батарей. Основные задачи на этом этапе включают сортировку, разрядку и демонтаж батарей. Различные типы батарей (например, тернарные и LFP) требуют несколько разных методов обработки для обеспечения безопасности и эффективности. В настоящее время предприятия верхней стадии в Азии в основном состоят из местных переработчиков и отделов переработки при крупных предприятиях, таких как Brunp Recycling и Huayou Recycling. Эти предприятия обеспечивают стабильные источники сырья, подписывая соглашения о переработке с автопроизводителями и производителями батарей.

Рисунок 2: Процесс демонтажа отработанных литиевых батарей
На этом этапе контроль затрат и управление безопасностью являются ключевыми факторами конкурентоспособности. Из-за сложности типов батарей и наличия опасных химикатов снижение рисков во время процесса демонтажа и повышение уровня автоматизации стали критическими факторами, определяющими эффективность предприятий. II. Средняя стадия: регенерация материалов и переработка «черной массы» Основной ценностный сегмент индустрии переработки литиевых батарей сконцентрирован на средней стадии, а именно на стадиях дробления, сортировки и переработки черной массы (черного смесного порошка). Так называемая «черная масса» представляет собой смесной порошок, образующийся после дробления катодных материалов, в основном содержащий высокоценные металлы, такие как никель, кобальт, марганец и литий, что делает его ключевым материалом для демонтажа и переработки. Цена черной массы значительно зависит от рыночной конъюнктуры металлов. Взяв 2025 год в качестве примера, цена черной массы полюса NCM523 колебалась в пределах 71 000–75 000 юаней/т, в то время как цены на черную массу LFP колебались в пределах 10 000–15 000 юаней/т. Разница в ценах обусловлена различиями в содержании металлов и сложности переработки.

Рисунок 3: Обновленные цены SMM на черную массу отработанных литиевых батарей от 22 октября 2025 года

Рисунок 4: График цен SMM на черную массу

На этом этапе различия в технологических подходах определяют эффективность переработки. В настоящее время основные методы в отрасли включают пирометаллургию и гидрометаллургию. Первый метод извлекает металлы путем высокотемпературного плавления, имея простой процесс, но высокое энергопотребление; второй метод восстанавливает металлы путем химического выщелачивания, обеспечивая более высокие показатели извлечения металлов, но при более высоких затратах. Предприятия обычно выбирают подходящий метод на основе своих ресурсов.

Изображение ５： Гидрометаллургический （слева） и пирометаллургический （справа） процессы плавки
III. Даунстрим： Вторичные материалы и промышленное повторное использование После очистки и переработки металлы в чёрной массе превращаются в химическое сырьё， такое как сульфат кобальта， сульфат никеля и карбонат лития． Эти вторичные материалы вновь поступают в процесс производства аккумуляторов， замыкая «замкнутый цикл»． Даунстрим-предприятия обычно имеют тесные кооперационные связи с заводами сырьевых материалов и аккумуляторными заводами． Например， Ganfeng Recycling Technology и Ganfeng Lithium образуют промышленный синергизм， а Huayou Recycling поставляет вторичные металлы своей бизнес-линии катодных материалов， достигая внутреннего промышленного потребления． К ２０２５ году масштабы переработки на азиатском рынке （исключая Китай） быстро растут． Политика в Юго-Восточной Азии и Индии ускоряет строительство локальных систем утилизации， особенно в Малайзии， Таиланде и Индонезии， которые постепенно становятся региональными «центрами переработки и утилизации»． Эта тенденция не только смягчает нагрузку на мощности в Китае， но и способствует локализации региональных цепочек поставок． IV. Резюме： Политика， цены и конкурентный ландшафт С глобальным продвижением целей углеродной нейтральности， политическая поддержка утилизации литий-ионных аккумуляторов усиливается по всему миру． Например， Европейский Союз ввёл обязательные требования к уровню переработки аккумуляторов， Япония и Южная Корея создали системы расширенной ответственности производителя （РОП）， а Юго-Восточная Азия также разрабатывает соответствующие нормативы． Эти меры напрямую стимулируют стратегическое развёртывание транснациональных предприятий． С точки зрения конкурентной среды， глобальные предприятия по переработке литий-ионных аккумуляторов постепенно консолидируются． Китайские компании， такие как Brunp Recycling， Huayou Recycling， Ganfeng Recycling， Lidow New Energy и Longkai Technology， по-прежнему сохраняют преимущества в технологиях и масштабах， в то время как системы утилизации на рынке Юго-Восточной Азии находятся в фазе быстрого роста．